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时代IPO快讯: 洁特生物是科创企业?上交所要求民生证券作出说明

2019年10月16日 08:32来源:未知手机版

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时代商学院研究员 陈佳鑫

10月11日,上交所官网公布了广州洁特生物过滤股份有限公司(以下简称“洁特生物”)第三轮问询回复函,其中上交所在问询中对洁特生物是否符合科创板的定位,提出质疑,要求其保荐机构民生证券依据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》作出说明。

据悉,洁特生物于6月3日向上交所提交招股说明书,申请在科创板上市,拟募资3.1亿元,用于生物实验室耗材产品扩产及技术升级改造项目、国家级生物实验室耗材企业技术中心建设项目、营销及物流网络扩展项目。

招股书显示,洁特生物主营产品为生物实验室耗材,主要为细胞培养的必备工具,能够满足细胞培养的主要需求。2016—2019年一季度,洁特生物营业收入分别为1.24亿元、1.67亿元、2.07亿元和0.31亿元,净利润分别为0.26亿元、0.40亿元、0.53亿元和0.05亿元。

10月14日,广州一位行业分析师告诉时代商学院研究员:“尽管洁特生物近三年业绩增长较快,但其主要产品为生物培养和液体处理两大类生物实验室耗材,并配有少量试剂、小型实验仪器等,是基础的生物实验室耗材,很多小公司也能生产,而且公司的研发投入也不高,被上交所质疑其科创板定位不是毫无理由的。”

10月14日,时代商学院就洁特生物研发投入和科创板定位问题向洁特生物发函调研,但截至10月15日发稿,洁特生物仍未作出回应。

产品不在科创板推荐指引范围?

科创板与A股其他板块最大的区别在于其“注册制”,体现出科创板更强的包容性。设置多元包容的上市条件,甚至允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市。

虽然包容性更强,但科创板也有自己的使命和定位。科创板坚定服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。科技创新是对企业的绝对要求,不符合的企业,哪怕再优秀也不允许登陆。

为了让社会各界清楚地了解哪些企业符合科创板要求,规范和引导保荐机构准确把握科创板定位,做好科创板企业上市推荐工作,上海证券交易所出台了《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》(以下简称《指引》)。

招股书披露,洁特生物属于医药生物技术行业,而《指引》中提到的重点推荐生物医药领域产品包括:生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等,似乎并不包括洁特生物所生产的生物实验室耗材。这也许也是上交所在三轮问询连续质疑其是否符合定位的重要原因。

10月14日,时代商学院就洁特生物的产品是否符合《指引》中的重点推荐范围向其发函调研,但截至10月15日发稿,洁特生物仍未作出回应。

研发费用率连年下降

在第三轮问询的第5个问题中,上交所就科创板定位和研发情况要求洁特生物作出详细说明:请保荐机构结合发行人研发投入占比、研发人员占比、所获发明专利或证书等情况、所获重大奖项情况、核心技术收入占比、 营收复合增长率、毛利率、市占率及排名、突破关键核心技术或技术瓶颈、进口替代、国内首创技术等情况,简要论述发行人业务是否符合科创板定位。

上交所如此关注的原因是,《指引》中第四条明确要求保荐机构关注:企业是否拥有高效的研发体系,是否具备持续创新能力,是否具备突破关键核心技术的基础和潜力;是否具有相对竞争优势;是否掌握具有自主知识产权的核心技术;是否拥有市场认可的研发成果?

招股书显示,2016—2018年,洁特生物研发投入金额依次为 762.25 万元、786.99 万元和 864.00万元,研发费用占营业收入比例(研发费用率)分别为 6.15%、4.71%和 4.16%,占比逐年下降。同期招股书列出的可比公司均值分别为5.74%、5.11%和6.61%,洁特生物的研发费用占比与可比公司均值出现背离。

此外,时代商学院统计,目前科创板已注册生效的7家生物医药领域企业,2018年的平均研发费用率为13.04%,高于洁特生物的4.16%。

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