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2019年07月20日 10:25来源:未知手机版

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 (2)债券投资组合的调整

 1)定期调整

 本基金所构建的指数化投资组合将定期根据所跟踪的上证10年期国债指数对其成份券的调整而进行相应调整。

 2)不定期调整

 ①当成份券发行量变动,本基金将根据指数的新构成进行相应调整;

 ②本基金处理日常申购赎回时,资金量可能无法按照标的指数构成交易相应成份券。本基金将综合考虑交易规模、交易惯例和成份券的流动性等因素,对债券投资组合进行动态调整;

 ③若成份券遇到退市、流动性不足、法规限制或组合优化需要等情况,基金管理人将综合考虑跟踪误差最小化和投资人利益,决定部分持有现金或买入相关的替代性组合;

 ④本基金将以一定仓位参与一二级市场套利交易、回购套利交易、个券套利交易和放大交易,以期减小基金运作的有关费用对指数跟踪的影响。

 (3)债券投资组合的优化

 为更好地跟踪指数走势,本基金将采取适当方法对债券投资组合进行整体优化调整,如“久期匹配”、“比例匹配”等。

 1)久期匹配

 “久期匹配”策略是指投资组合久期与标的指数久期基本一致,即满足:

 ■

 其中,■为组合的加权平均久期,■为指数组合的加权平均久期。通过久期匹配,在收益率曲线平行移动的情况下,债券投资组合和标的指数的走势基本一致。

 2)比例匹配

 “比例匹配”主要考虑到不同类型债券和不同期限债券收益率波动情况的不一致。考虑各类型债券权重,力争基金组合各类型债券权重与标的指数分布相匹配,减少类型错配的跟踪误差;考虑各个期限的债券权重,力争基金组合各个期限段权重与标的指数分布相匹配,减少期限利差变动造成的跟踪误差。

 九、基金的业绩比较基准

 95%×上证10年期国债指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后)

 本基金以上证10年期国债指数为标的指数,原则上将不低于80%的非现金基金资产投资于上证10年期国债指数成份券,选用以上业绩比较基准可以有效评估本基金投资组合业绩,反映本基金的风格特点。

 如果指数编制单位变更或停止上证10年期国债指数的编制、发布或授权,或上证10年期国债指数由其他指数替代、或由于指数编制方法的重大变更等事项导致本基金管理人认为上证10年期国债指数不宜继续作为标的指数,或证券市场有其他代表性更强、更适合投资的指数推出时,本基金管理人可以依据维护投资人合法权益的原则,在履行适当程序后变更本基金的标的指数、业绩比较基准和基金名称。其中,若变更标的指数对基金投资范围和投资策略无实质性影响(包括但不限于指数编制单位变更、指数更名等事项),则无需召开基金份额持有人大会,基金管理人应与基金托管人协商一致后,报中国证监会备案并及时公告。

 十、基金的风险收益特征

 本基金属于证券市场中的较低风险品种,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。本基金为指数型基金,主要采用抽样复制法跟踪标的指数的表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。

 十一、投资组合报告

 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

 本投资组合报告所载数据截至2019年3月31日(财务数据未经审计)

 1. 报告期末基金资产组合情况

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